در دنیای معاملات ارزهای دیجیتال، اصطلاح «اسلیپیج» یا «لغزش» یکی از مفاهیم کلیدی است. این پدیده، زمانی رخ می‌دهد که قیمت نهایی اجرای یک سفارش با قیمتی که در ابتدا مد نظر بوده، تفاوت داشته باشد. سودآور یا زیان‌بار بودن اسلیپیج بسته به شرایط، فرق می‌کند و یک عامل غیرمنتظره برای معامله‌گران است. برای اینکه بفهمید اسلیپیج چیست، چند نوع دارد و چگونه می‌توان از تأثیرات منفی آن در معاملات جلوگیری کرد در ادامه با ما همراه باشید.

اسلیپیج در فارکس چیست؟

در معاملات مالی، اسلیپیج به تفاوت میان قیمتی که یک معامله‌گر انتظار دارد سفارشش در آن انجام شود و قیمتی که در واقعیت، معامله با آن اجرا می‌شود، اشاره دارد. این پدیده در بازار تبادل ارز خارجی هنگامی رخ می‌دهد که:

• نوسانات بازار افزایش می‌یابند.
• سفارش‌های بزرگ در شرایطی ثبت می‌شوند که میزان تقاضای کافی برای حفظ قیمت مورد انتظار وجود ندارد.

آیا اسلیپیج همیشه منفی است؟

خیر، اسلیپیج می تواند هم مثبت و هم منفی باشد:

• slippage منفی: در بیشتر موارد، اسلیپیج منجر به قیمتی نامطلوب می‌شود و نه تنها هزینه‌های معاملاتی را افزایش می دهد؛ بلکه سودآوری را کم می‌کند. این نوع اسلیپیج، کارایی یک استراتژی معاملاتی را تحت تأثیر قرار می‌دهد و باید هنگام ارزیابی عملکرد کلی معاملات در نظر گرفته شود.
• slippage مثبت: گاهی اوقات اسلیپیج، نتیجه‌ای مطلوب دارد؛ برای مثال، اگر یک سفارش بازار در حین کاهش قیمت اجرا شود، ممکن است در قیمتی پایین‌تر از حد انتظار تکمیل شود، این امر به نفع معامله‌گر است.

چرا اسلیپیج رخ می‌دهد؟

اسلیپیج زمانی اتفاق می‌افتد که یک دستور معاملاتی، بدون وجود یک سفارش متناظر اجرا شود یا زمانی که حد ضرر (Stop Loss) در قیمتی نامطلوب‌تر از مقدار تعیین‌ شده در سفارش اولیه قرار بگیرد. این پدیده معمولاً در نوسانات شدید بازار رخ می‌دهد. معامله‌گران در چنین شرایطی، معاملات خود را در نزدیک‌ترین قیمت ممکن انجام می‌دهند، مگر اینکه یک سفارش محدود (Limit Order) تعیین شده باشد که اجرای معامله را در یک قیمت خاص متوقف کند.

گاهی اوقات اسلیپیج به خاطر تغییر در اسپرد رخ می‌دهد. اسپرد به تفاوت بین قیمت خرید (Ask) و قیمت فروش (Bid) یک دارایی اشاره دارد. ممکن است یک معامله‌گر دستور خرید بازار (Market Order) را ثبت کند؛ اما معامله در قیمتی نامطلوب‌تر از حد انتظار او انجام شود.

در معاملات خرید، افزایش قیمت خرید (Ask) باعث اسلیپیج خواهد شد؛ درحالی‌که در معاملات فروش، این اتفاق به دلیل کاهش قیمت فروش (Bid) رخ می‌دهد. البته معامله‌گران سهام می‌توانند با خودداری از ثبت سفارشات بازار در شرایط نوسان شدید، از اسلیپیج جلوگیری کنند.

انواع اسلیپیج و توضیح آن‌ها

مفهوم slippage بر اساس نوع سفارش یا زمان وقوعش، در دسته‌های مختلفی قرار می‌گیرد:

1. اسلیپیج در سفارشات بازار (Market-order slippage): این نوع اسلیپیج زمانی رخ می‌دهد که به دلیل نوسانات شدید، قیمت دارایی در حین اجرای سفارش بازار تغییر می‌کند.
2. اسلیپیج در سفارشات حد ضرر و حد سود (Stop-loss and take-profit order slippage): در این حالت، یک سفارش حد ضرر یا حد سود فعال می‌شود اما به دلیل نوسانات سریع بازار، قیمت در هنگام اجرای سفارش تغییر می‌کند.
3. اسلیپیج در سفارشات محدود (Limit-order slippage): این نوع اسلیپیج زمانی اتفاق می‌افتد که تغییرات ناگهانی قیمت، امکان خرید یا فروش یک دارایی را در قیمت تعیین‌شده غیرممکن می‌کنند.
4. اسلیپیج آخر هفته (Weekend slippage): زمانی که یک موقعیت معاملاتی در طول تعطیلات آخر هفته باز می‌ماند و بازارها بسته‌اند، ممکن است قیمت‌ها پس از باز شدن مجدد بازار به دلیل رویدادهایی که در این مدت رخ داده‌اند، به‌طور چشمگیری تغییر کنند و اسلیپیج رخ دهد.

چگونه می‌توان اثرات اسلیپیج در فارکس را کاهش داد؟

در حقیقت، نمی‌توان به‌طور کامل از اختلاف قیمت بین نقاط ورود و خروج جلوگیری کرد؛ اما چند روش اصلی برای کاهش این اثر و به حداقل رساندن اسلیپیج در بازار ارز دیجیتال وجود دارد:

• تغییر نوع سفارشات بازار

لغزش قیمت معمولاً زمانی اتفاق می‌افتد که یک معامله‌گر از سفارشات بازار برای ورود یا خروج از معاملات استفاده می‌کند. برای کاهش این مشکل، یکی از بهترین راه‌ها استفاده از سفارشات محدود (Limit Orders) به جای سفارشات بازار است؛ زیرا یک سفارش محدود تنها در قیمتی که تعیین کرده‌اید یا قیمتی بهتر اجرا می‌شود.

• عدم معامله در زمان انتشار اخبار اقتصادی مهم

بیشترین میزان اسلیپیج در زمان رویدادهای خبری مهم و تأثیرگذار بر بازار رخ می‌دهد؛ به همین دلیل، نظارت بر اخبار مرتبط با دارایی‌ای که قصد معامله آن را دارید بسیار مهم است. این اخبار نشان‌دهنده جهت حرکت قیمت آن دارایی خواهند بود. این کار کمک می‌کند تا از دوره‌های پر نوسان که در زمان انتشار اخبار اقتصادی رخ می‌دهند، دوری کنید.

• معامله در بازارهای کم ‌نوسان و دارای نقدینگی بالا

در بازار تبادل ارز خارجی، نقدینگی در برخی از ساعات معاملاتی مانند هنگام باز شدن بازار لندن و نیویورک و زمانی که این دو بازار هم‌پوشانی دارند بسیار بالاست. معامله‌گران حرفه‌ای با انتخاب بازارهای کم‌ نوسان و با نقدینگی بالا، ریسک اسلیپیج را کاهش می‌دهند. بازارهای کم ‌نوسان معمولاً دارای حرکات قیمتی نرم و آرام هستند؛ یعنی تغییرات قیمتی غیرمنتظره و شدید در آن‌ها کمتر است.

آیا اسلیپیج بر همه سفارشات تأثیر می‌گذارد؟

اسلیپیج بر انواع مختلف سفارش‌ها اثر می‌گذارد اما میزان این تأثیر متفاوت است:

• سفارش‌های بازار (Market Orders)

این نوع سفارش‌ها، بیشترین حساسیت را نسبت به اسلیپیج دارند؛ زیرا در بهترین قیمتی که در لحظه اجرا در دسترس است، انجام می‌شوند. هنگام نوسان شدید یا نقدینگی پایین، قیمت اجرای سفارش ممکن است به میزان جالب‌توجهی با قیمت مورد انتظار تفاوت داشته باشد.

• سفارش‌های محدود (Limit Orders)

این سفارش‌ها به کنترل اسلیپیج کمک می‌کنند؛ زیرا معامله فقط در قیمتی که معامله‌گر تعیین کرده انجام می‌شود. این روش می‌تواند ریسک اسلیپیج را کاهش دهد؛ اما در صورت عدم تطابق قیمت، سفارش فعال نخواهد شد.

• سفارش‌های استاپ (Stop Orders)

این سفارش‌ها زمانی که قیمت به سطح مشخصی برسد، به سفارش بازار تبدیل می‌شوند. بنابراین، احتمال تجربه اسلیپیج وجود دارد. اگر بازار پس از فعال شدن سطح استاپ به‌سرعت حرکت کند، ممکن است سفارش در قیمتی کاملاً متفاوت از سطح استاپ اجرا شود. این اتفاق باعث ایجاد اسلیپیج خواهد شد.

میزان طبیعی اسلیپیج چقدر است؟

میزان قابل‌قبول اسلیپیج در بازار ارز دیجیتال به شرایط بازار و نوع دارایی بستگی دارد:

• در اکثر بازارها، اسلیپیج چند پیپ (در فارکس) یا چند سنت (در سهام) امری معمول است و می‌توان آن را طبیعی دانست. این نوع اسلیپیج تأثیر چشمگیری بر معاملات ندارد و بخشی از فرایند عادی معامله است.
• اگر اسلیپیج به حدی باشد که هزینه‌های معاملاتی را به‌طور چشمگیری افزایش دهد یا بر سودآوری کلی تأثیر منفی بگذارد، مشکلاتی مانند نقدینگی پایین یا نوسان بالا را نشان می‌دهد. معامله‌گران باید این عوامل را در نظر بگیرند و استراتژی‌های خود را برای مدیریت اسلیپیج شدید تنظیم کنند.

میزان قابل‌قبول بودن اسلیپیج به استراتژی معامله‌گر و شرایط خاص بازار بستگی دارد. هر معامله‌گر باید میزان اسلیپیج را در چارچوب کلی استراتژی معاملاتی خود ارزیابی کند تا بفهمد این مقدار برای او خوب است یا خیر.

کلام آخر

اسلیپیج در فارکس، یکی از پدیده‌های رایجی است که به‌طور طبیعی رخ می‌دهد. این اصطلاح به تفاوت میان قیمت پیشنهادی در زمان ثبت سفارش و قیمتی که در نهایت معامله با آن انجام می‌شود، اشاره دارد. اسلیپیج در دو نوع مثبت و منفی رخ می‌دهد. معمولاً این وضعیت در شرایطی که بازار با نوسانات شدید مواجه است و میزان نقدینگی کاهش می‌یابد، بیشتر به چشم می‌خورد.